A股機(jī)械行業(yè)上市公司2014年年報(bào)業(yè)績“冰火兩重天”特征明顯，在目前已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預(yù)告的140家
機(jī)械類上市公司中，業(yè)績出現(xiàn)同比增長的公司家數(shù)為84家，占比達(dá)60%，挖掘細(xì)分市場成為這些公司取勝的“殺手锏”；而以*ST二重等公司為代表的部分機(jī)械類企業(yè)逾顯頹勢(shì)，經(jīng)營持續(xù)慘淡，不得不加速轉(zhuǎn)型。
細(xì)分市場“逞威”
在目前已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預(yù)告的140家機(jī)械類上市公司中，業(yè)績同比實(shí)現(xiàn)預(yù)增的公司為27家，業(yè)績續(xù)盈公司為14家，業(yè)績實(shí)現(xiàn)扭虧公司為11家，業(yè)績略增公司32家。這也就意味著，合計(jì)有84家公司近乎已經(jīng)確定2014年業(yè)績實(shí)現(xiàn)同比增長。
*ST東力所預(yù)告的凈利潤變動(dòng)幅度最大，公司2014年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤500萬元到1500萬元之間，由于前年基數(shù)過低，公司預(yù)計(jì)去年凈利潤增幅超過400%。日發(fā)精機(jī)、上海佳豪、艾迪西等公司業(yè)績預(yù)增幅度均超過200%，新筑股份、上工申貝、廣陸數(shù)測、科新機(jī)電、山東威達(dá)等公司業(yè)績預(yù)增也超過100%。
筆者梳理發(fā)現(xiàn)，業(yè)績逆勢(shì)增長的機(jī)械類公司多是源于細(xì)分機(jī)械產(chǎn)品的發(fā)力。以日發(fā)精機(jī)為例，公司前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤3945萬元，同比增長74%，公司全年凈利潤超過4100萬元無虞。公司相關(guān)人士稱，盡管整個(gè)機(jī)床行業(yè)發(fā)展形勢(shì)仍然嚴(yán)峻，但公司近幾年加大對(duì)細(xì)分市場的開拓和培育，這導(dǎo)致公司取得優(yōu)于同行的經(jīng)營業(yè)績。
上海佳豪預(yù)計(jì)2014年度盈利4437萬元-4796萬元，同比增長270%至300%，公司盈利的增長也得益于細(xì)分產(chǎn)品市場的企穩(wěn)，主要是受船舶與海洋工程設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)和船舶總承包EPC業(yè)務(wù)增長以及新增天然氣銷售業(yè)務(wù)增加等原因所致。
“兩重天”格局明顯
但是，也有不少
機(jī)械類公司盈利狀況下滑明顯，行業(yè)內(nèi)部“冰火兩重天”特征明顯。在目前披露業(yè)績預(yù)告的140家公司中，出現(xiàn)業(yè)績預(yù)減的公司為18家，續(xù)虧或者首虧公司12家，業(yè)績略減公司22家。
凈利潤降幅最大的為深華新，公司預(yù)計(jì)2014年凈利潤-6800萬元到-4800萬元，同比下降幅度在1628%到2265%之間。目前，公司控股股東深圳五岳乾坤投資有限公司正籌劃與公司相關(guān)的重大事項(xiàng)，公司處于停牌狀態(tài)。此外，思達(dá)高科、磁性股份、舜天船舶等機(jī)械類企業(yè)的凈利潤降幅也都在100%以上。
值得注意的是，2015年的首例退市“黑天鵝”或也將在機(jī)械板塊中誕生。*ST二重去年前三季度虧損14億元，而且，公司預(yù)計(jì)2014年度經(jīng)營將出現(xiàn)虧損，或?qū)⒊蔀榻衲晔桌耸醒肫?。公司表示，除了行業(yè)低迷、產(chǎn)能過剩以及公司帶息負(fù)債沉重導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用較高以外，虧損原因還包括對(duì)部分資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備和根據(jù)富余人員減員分流計(jì)劃計(jì)提辭退福利。
“在中國經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，機(jī)械行業(yè)的天花板特征已經(jīng)非常明顯?！备呷A證券相關(guān)分析師指出，以挖掘機(jī)為例，2014年全年銷量同比下降19%至92583臺(tái)。整體來看，依然需要對(duì)
機(jī)械行業(yè)2015年的產(chǎn)品銷量保持謹(jǐn)慎。
2015年料筑底回升
機(jī)械類企業(yè)自救的步伐也在提速，正是由于業(yè)績不佳，不少公司開始轉(zhuǎn)型。以慈星股份為例，公司主營業(yè)務(wù)為電腦針織機(jī)械的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，由于下游毛衫加工廠等訂單下降，公司2014年凈利潤虧損額將超過2億元。目前公司選擇的轉(zhuǎn)型方向是智能化，公司的機(jī)器人投資已經(jīng)開始布局。
一些公司的轉(zhuǎn)型則更為徹底。以思達(dá)高科為例，由于國網(wǎng)訂單下降，公司預(yù)計(jì)2014年虧損6000萬元至8000萬元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。在主業(yè)持續(xù)低迷的情況下，公司原控股股東河南正弘置業(yè)有限公司擬以6.3億元的價(jià)格，將所持的20.03%公司股份轉(zhuǎn)讓給北京智度德普股權(quán)投資中心(有限合伙)。獲得公司控制權(quán)的智度德普承諾，將在收購?fù)瓿珊?，向思達(dá)高科注入醫(yī)療健康、TMT、文化體育、新材料或能源等領(lǐng)域具有較高成長性的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)思達(dá)高科的跨界轉(zhuǎn)型。
機(jī)械“雙雄”也在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的路上大踏步前進(jìn)，中聯(lián)重科向高端農(nóng)機(jī)轉(zhuǎn)型，而三一重工則走在了工業(yè)4.0布局的前列。
隨著相關(guān)投資逐步迎來收益，特別是隨著國家“一帶一路”戰(zhàn)略的推進(jìn)，相關(guān)訂單有望在2015年逐步兌現(xiàn)業(yè)績，2015年將是不少機(jī)械類企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和業(yè)務(wù)拓展取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展的一年。事實(shí)上，部分公司在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和拓展方面的努力確實(shí)在逐步“變現(xiàn)”。以日發(fā)精機(jī)為例，公司子公司意大利MCM2014年四季度累計(jì)合同總金額達(dá)1992萬歐元，為其2013年度營業(yè)總收入的31.70%。公司人士透露，由于合同的產(chǎn)品交貨期集中在2015年，將對(duì)公司的2015年業(yè)績帶來積極影響。
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